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2019-07-16 08:43 来源: 21世纪经济报道 

  7月12日晚间,蓝思科技(300433.SZ)发布了2019年上半年业绩预告,公司预计上半年亏损1.24亿元-1.7亿元,报告期内,非经常性损益对当期净利润的影响约为1.96亿元。

  对于业绩下降的原因,蓝思科技指出,主要受到消费电子行业动荡,各项费用、成本增长等影响。

  不过,面对2019年上半年国内外经济形势复杂多变,全球贸易摩擦频现的不利背景,蓝思科技经营依旧稳健,公司采取了积极的市场策略,带动了收入同比上升。

  一方面,公司加大了对国内品牌客户的创新支持与供货保障,国内外品牌中高端手机前后盖3D玻璃产品的销量显著增多;另一方面,公司在智能穿戴设备、中高端车载设备等相关领域的产品也实现了较快增长。

  业绩磨底期“苦练内功”

  智能手机行业的“寒冬”引发产业链上下游业绩波动。

  由于智能手机的使用寿命较过去更长、部分中国用户观望到2020年更换为5G手机、全球欠发达地区的手机普及率升高但增速放缓,以及不断上涨的售价等原因,中高端产品的消费需求在一定程度上被抑制。

  根据工信部数据显示,2019年上半年,国内手机市场总体出货量1.86亿部,同比下降 5.1%,其中4G手机1.78亿部,同比下降4.2%,在同期手机出货量中占比95.6%。

  国产品牌手机出货量1.72 亿部,同比下降1.8%,占同期手机出货量的92.7%;智能手机出货量1.78亿部,同比下降 4.3%,占同期手机出货量的95.4%,其中 Android 手机在智能手机中占比92.7%。

  面对市场需求下滑,A股多家智能手机上游零部件供应商中报业绩都有所下降,wind数据显示,申万三级电子零部件制造板块、23家已发布中报业绩预告的上市公司中,不少处于“略减”或“亏损”的状态。

  国内消费电子细分领域龙头、玻璃第一股蓝思科技业绩也不可避免受到影响。

  蓝思科技表示,上半年,由于消费电子行业经历了动荡发展,致使行业竞争加剧,行业规模整体承压,导致公司产能和高交付率优势在报告期内未能得到充分发挥,人力成本、折旧及财务费用有所增加,公司产品毛利率同比有所下降,短期内出现了利润亏损。

  但与此同时,蓝思科技也指出, 2019年下半年,公司主要国内外客户的新产品将陆续发布,公司的产能将得到较好满足。公司将继续提升智能制造水平,降成本、促交付、增效益,巩固公司在行业的领先地位,充分发挥产能和高交付率优势,提升市场份额,争取实现较好的业绩。

  事实上,对于消费电子行业的巨变,蓝思科技早有准备,“苦练内功”多年。

  近年来,蓝思科技不断加大研发,审慎研判市场情况,推出了诸多创新、高品质的产品,在蓝宝石、精密陶瓷、3D曲面玻璃等领域提升了公司智能制造能力和稳定了较高的产品交付率。

  2016年度至2018年度,公司研发支出分别为13.84亿元、15.76亿元、14.80亿元,占各期营业收入的比例分别为9.09%、6.65%和5.34%。

  现蓝思科技已经具备了成熟的蓝宝石长晶设备制造、蓝宝石生产、后段加工的全产业链生产制造能力,精密陶瓷粉体原材料及胚料制造、烧结、后段加工能力,3D曲面玻璃、以及精密金属结构件、生物识别模组、触控模组等核心零部件的高质量批量生产能力,形成了整体生产链的产业协同与智能制造体系。

  这些产品不仅用在智能手机领域,也大量用于可穿戴设备、平板电脑、笔记本、新能源汽车、智能家居等各个细分市场。

  智能穿戴高速增长

  值得注意的是,在各个细分领域中,可穿戴设备无疑是发展最快、增速最高的领域之一。在智能手机的磨底期,穿戴设备正以超乎寻常的增长速度,成为蓝思科技有力的业绩支撑。

  根据IDC公布的数据显示,2019 年一季度,穿戴设备出货量达到4960万台,同比增长 55.2%。

  其中,苹果Apple Watch、Fitbit 等穿戴设备全球出货量为1280万台,同比增长 49.5%,市场份额占比达到 25.8%,位居第一。小米与华为占据第二和第三位,出货量分别为660万台和500万台,三星与Fitbit 排在第四和第五位,出货量分别为430万台和290万台。

  据悉,在可穿戴设备市场中,手腕穿戴设备的市场份额为63.2%,而耳戴式设备的市场份额较小,为34.6%,但同比增长更快。耳戴式设备同比增长了135.1%,而手腕穿戴设备同比增长了31.6%。

  在智能手机出货量表现不佳的背景之下,Watch、耳机等穿戴设备出货量却依然保持较高增速,市场在初始阶段就已进入快速迭代期。IDC预测,2020年全年中国可穿戴设备的出货量将超过8900万台。

  有业内人士指出,以蓝思科技为代表的国内深度布局可穿戴的核心供应商,有望受益于智能化创新趋势,迎来超预期的订单和业绩增长。

  据悉,上文IDC公布的几大智能穿戴设备品牌厂商,均为蓝思科技的客户。

  近年来,各大消费电子产品厂商持续加大对智能手表、智能腕带等穿戴式设备的投入,消费者对随身可穿戴的具备独立通讯功能、健康监测功能的设备表现了浓厚的兴趣,血压监测、心率监测、运动量监测、独立通讯功能、更持久的电池续航已经逐步实现。

  根据2018年年报,蓝思科技的可穿戴产品业务实现了较大增长,有望获益于行业持续的高速增长。随着网络通信技术和相关硬件的发展,万物互联的物联网时代正在到来,可穿戴设备作为新型广泛使用的智能终端,将集成更多的功能,应用到更多场景,预计可穿戴产品业务前景可观。蓝思科技前瞻性的将其提到了战略发展高度,积极布局可穿戴设备领域,为抢占蓝海市场打下技术和产能基础。

  2019年,蓝思科技将继续推进技术研发、生产自动化、落实新产能建设,创新管理模式,提升管理效率,将挖掘内部潜力列为工作重点,积极做好技术和产能准备。

  5G新机遇显现

  值得注意的是,随着5G商用加快,物联网基础设施建设推进,无论是智能手机,还是智能可穿戴设备,都将迎来蓬勃生机,消费电子行业旺季将逐步到来。

  在智能手机领域,5G手机带来的替代性需求将打破当前存量需求缺乏的局面。

  根据Canalys日前发布的对 5G 智能手机最新全球预测,5G 手机在2023年将达到近 8 亿部,占智能手机总出货量的51.4%,在5G 全球商业发布五年后超过 4G 智能手机。

  2019年至2023年期间的CAGR(平均年复合增长率)将达到179.9%,而供应商将在2023 年年底前向市场交付近19亿部5G智能手机,其中大中华区将占34.0%,其次是北美和亚太地区,分别为18.8%和17.4%。

  华创证券认为,5G推动的行业内生复苏需求逻辑,Q3为传统电子旺季,第一波5G换机潮有望在Q4末到来,板块估值中枢随着产业复苏逻辑的不断发酵有望逐步抬升,我们认为手机行业最坏时候已经过去,后期单月数据或有反复,然整体向上趋势确定性较高,且随着5G换机潮的逐步临近,整体复苏趋势有望加速。

  供应链相关人士也指出,5G时代即将到来,消费电子产业应勤修内功,做好准备迎接5G的到来。随着5G技术应用的普及,手机终端将迎来升级换代,消费电子行业将迎来第二轮创新的核心动力。

  对于蓝思科技而言,换机潮带来防护盖板玻璃的大量应用。由于5G信号、无线充电、外观等方面的需求,双面玻璃、精密陶瓷等蓝思主营业务将得到较大发展。在智能穿戴设备智能化领域,销量高速增长的态势也将继续强化。

  有业内人士认为,可穿戴设备作为物联网的重要入口,将在5G+IoT时代扮演重要角色,设备种类也将趋于多元化,在5G的推动下,可穿戴设备销量增长可期。

  5G+时代不仅仅是万物互联,更是万物互融,未来智能穿戴设备将迎来快速发展期,为了配合终端推进手机周边的智能化产品来更好的切入5G市场,蓝思科技将适度调整产业发展方向,积极布局智能穿戴新业务。

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